疫情潮宏基:潮宏基旗舰店_常识大全

黄金:疫情之后供需双振,黄金消费开启新一轮景气行情

疫情后黄金消费确实开启了新一轮景气行情，供需两端均呈现积极态势，消费量已恢复至疫情前水平，市场规模接近万亿且保持稳健增长潜力。

全球去美元化背景：在逆全球化和地缘政治博弈加剧的背景下，去美元化趋势提速，黄金的货币属性与金融属性共同驱动其开启新一轮上涨周期。央行增持黄金储备助推金价抬升央行成为黄金需求重要一极：矿产金年供应量约4000吨，而2011年以来全球央行持续增加黄金储备，2022年以来年均增持超过1000吨。

美联储加息进入尾声，全球央行加大购金，黄金确实可能迎来新的上涨浪潮。

黄金有望在避险保值功能和市场供需关系这两个方面的带动下乘风破浪，具体分析如下：避险保值功能长期逻辑：美元信用下降：贵金属上涨的长期逻辑是美元信用的下降。历史上，70 年代黄金牛市和 2000 - 2010 年黄金牛市分别对应美元遭受日元和欧元的调整，全球外汇储备中美元占比明显回落。

年一季度，珠宝首饰行业在金价上涨、消费需求复苏及企业扩张加速三重因素推动下，整体业绩实现高增。黄金珠宝板块社零数据表现亮眼，头部企业业绩弹性显著，而镶嵌类珠宝及培育钻石领域承压明显。以下从行业整体表现、核心驱动因素、细分领域分化及未来展望四方面展开分析。

核心数据表现整体增长：2023年一季度社会消费品零售总额114922亿元，同比增长8%；金银珠宝类零售总额970亿元，同比增长16%，增速远超社零总额平均水平，位列消费品类涨幅榜首。月度爆发：3月单月零售额288亿元，同比增长34%，创近三年单月增速新高，主要受国际金价飙升及节日消费拉动。

珠宝市场在2023年展现出显著的热度，尤其在中国，随着经济的增长，首饰消费已成为消费者的重要消费领域，成为第三大消费热点。18-45岁的女性消费者对新品和个性化设计的需求日益增长，镶嵌首饰和玉石市场的潜力被进一步挖掘，农村市场显示出巨大商机。

黄金新工艺的应用，如3D硬金、5G黄金等，不仅提高了黄金首饰的硬度和耐磨性，还降低了制作成本，使得黄金首饰更加亲民，进一步扩大了市场需求。国潮崛起：国潮的崛起也为黄金珠宝行业带来了新的发展机遇。随着国内消费者对本土文化的认同感和自豪感的增强，国潮风格的黄金珠宝产品受到了越来越多消费者的喜爱。

周大福2023财年业绩下滑原因外部环境冲击：2022年疫情反复、地缘政治升温以及经济波动等因素，对黄金珠宝首饰这一线下零售行业造成重创。周大福作为行业头部企业，也难以独善其身，导致营业收入、主要营业溢利、年度净利润、归属于公司股东的净利润等多项数据下降。

〖A〗、黄金价格有望继续上涨，苏宁易购PLAZA第十届全民黄金珠宝节提供抄底价，当前是入手黄金的极佳时机。以下是详细信息：黄金价格上涨趋势：全球央行和政府通过降息和注入流动性对抗疫情，推动资金流入黄金市场，导致黄金价格不断上涨。

〖A〗、航天科技（00090SZ）法国子公司停产：境外子公司AC公司下属MSL公司（总资产56亿元，2018年营收148亿元）和BMS公司（总资产88亿元，2018年营收55亿元）因法国政府防疫要求，于3月17日停产至3月30日。

〖B〗、凯撒旅业取得了东京奥运会中国奥委会辖区票务的独家代理权，如果奥运会取消，将严重影响其业绩。航天科技的境外子公司因法国疫情停产，影响公司2020年一季度业绩。海外疫情导致外贸出口受冲击，今年前2个月我国外贸进出口总值下降6%。

〖C〗、恐慌情绪传导：美国疫情的加剧会导致全球市场情绪恶化，投资者风险偏好降低。这种情绪变化会通过资本流动、市场预期等渠道影响中国股市，尤其是在A股中持有较大比例外资的板块和个股，可能会面临外资流出的压力。

〖D〗、德昌股份有望进入快速增长期，主要基于其新切入的汽车EPS电机业务迎来本土替代机遇以及家电代工业务盈利修复两方面因素。汽车EPS电机业务迎来本土替代机遇行业背景：汽车EPS电机是汽车电子转向系统的核心零部件，2018年国内市场规模在46亿，近几年加速发展，但外资品牌占比约80%。

〖E〗、出口对就业的影响：外贸带动的就业人口是8亿，外贸的重要性不言而喻。当前海外疫情严重，对外贸的冲击很大，网上已经有很多小的贸易公司爆出裁员。投资的不确定性：投资作为主力，今年肯定会正增长，但大基建能否承担拉增长的主要推手充满未知。

〖A〗、按照惯例，下半年是全国商业供应市场的活跃期，企业集中放量、知名项目扎堆开业。但受疫情影响，不确定性因素增加，有多少新的商业项目将开业，是我们极为关注的。据机构统计，2020下半年全国计划新开各类商业项目数量415个，新增商业体量超42349万方，平均商业体量约2万方。

〖B〗、沈阳商业“内卷”的深层逻辑：供需失衡与消费升级零售市场租金下滑与新项目扎堆数据矛盾：2023年三季度沈阳核心商圈零售租金环比下滑，但四季度仍有多个综合体计划开业，反映供应过剩与需求分散的矛盾。

〖C〗、衢州是浙江省商业繁荣且品牌集聚的四省边际中心城市，其商业配置与繁荣度堪比一线城市。以下从商业综合体、本土商业集团、文旅与消费驱动、经济基础与政策支持四个方面展开分析：商业综合体品牌集聚，形成多核心商圈衢州吸引了大量知名商业综合体品牌入驻，形成规模化布局。